贴现债券和零息债券的区别

零息债券和贴现债券是两种常见的债券类型，它们在发行方式、计息方式和到期时的本金偿还方式等方面有所不同。下面将详细介绍这两种债券的区别。

1. 发行方式

贴现债券是以面值以下的价格发行，到期时按面值偿还本金。而零息债券则是以折价方式发行，到期时按面值偿还本金。

2. 估值方式

贴现债券的价格是根据其面值和市场折扣率计算得出的。投资者购买贴现债券时，支付的价格会低于债券的面值。而零息债券的价格是根据市场需求和供应情况确定的，通常以贴现方式发行。投资者购买零息债券时，支付的价格也会低于面值。

3. 利息计算方式

贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金。贴现债券在发行时已经将利息折扣掉了，在到期时只返还票面金额。而零息债券则是在发行时不附带任何利息，到期时按面值偿还本金。利息是隐含在发行价格和兑付价格之间的差额中。

4. 期限

贴现债券通常是短期债券，其期限相对较短，一般为一年以内。而零息债券的期限可以比较长，包括长期国债和企业债券。

5. 风险与回报

由于贴现债券的期限较短，其风险相对较低。购买贴现债券可以获得较低的风险回报率。而零息债券的期限较长，其风险相对较高。投资者购买零息债券可以获得较高的风险回报率。

在投资时，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择适合自己的债券类型。贴现债券适合短期投资者和风险厌***者，而零息债券适合长期投资者和对高风险回报有需求的投资者。