青山集团是怎么进行套期保值的

青山集团是一个实物生意人，主要从事镍铁的生产与销售。在进行货物交易的青山集团也需要应对市场价格波动带来的风险。为了规避价格变动带来的不确定性，稳定企业经营，青山集团采取了套期保值的方法。

1. 套期保值的基本概念

套期保值是指企业在进行实物交易的通过期货市场进行反向同规模的交易来锁定价格，以规避价格波动带来的风险。这种方法可以熨平时间的风险，同时锁定合理的利润。

2. 期货行为与实物交易

在套期保值中，期货买卖的是提货券而非实物。企业通过购买或卖出期货合约，实际上是锁定了现货交易的价格。这就像平时我们买大闸蟹的提货券一样，可以在未来按照约定价格提货。

3. 套期保值的必要性

对于进行有市场价格波动的货物交易的企业来说，套期保值是必备的工具。通过在期货市场反向同规模的交易，企业可以规避价格变动带来的不确定性，稳定经营。这对于青山集团这样的实物生意人来说尤为重要。

4. 青山集团的套期保值策略

青山集团的主要产品为镍铁，而其进行的伦敦镍期货交易并不属于严格意义上的套期保值。因为伦敦镍期货交易的标准交割品是高纯度的金属镍板，与青山集团的产品并不一致。青山集团采取了交叉套保的策略，利用另一种价格关联度较高的商品期货合约进行套期保值。

5. 青山集团的套期保值风险

青山集团持有的空头头寸数量过于庞大，超出了套期保值的合理范围。该企业还有过在期货市场炒作镍价的经历。这两个因素使得青山集团的套期保值存在风险，可能无法完全对冲镍价格下跌的风险。

6. 青山集团的套期保值效果

通过套期保值，青山集团可以在镍价下跌时通过空头合约赚钱，而如果镍价上涨，则可以通过现货销售获得利润。这种稳赚不赔的策略使得青山集团能够降低价格波动风险，稳定经营。

青山集团作为实物生意人，通过套期保值来规避市场价格波动带来的风险，稳定企业经营。虽然其套期保值存在一定的风险，但通过合理的策略和操作，可以实现稳定的利润收益。这是一个值得研究和借鉴的案例。