东瑞股份为什么不上市

东瑞股份是一家股份制企业，成立于1995年，总部位于***广东省河源市东源县。该公司是一家以生猪养殖为主营业务的农业公司，主要产品包括生猪、猪肉制品等。虽然东瑞股份是一家发展较长且规模较大的企业，但迄今为止，该公司尚未实现上市。

1. 东晖投资承诺

东瑞股份的实际控制人袁建康所控制的公司东晖投资持有公司5%以上的股份，并作出承诺不将公司股份上市。这是东瑞股份不上市的其中一个原因。

2. 产品的销售和医保目录调整

2.1 销售影响：东瑞股份的主要产品包括生猪及猪肉制品，在市场推广方面可能面临一些不利影响。比如，***医保目录会不定期进行调整，如果已纳入医保目录的省份将该产品调出医保目录，可能导致公司该产品销售受到影响。

2.2 ***医保目录调整：***医保目录的调整对于医药、医疗设备等相关企业的经营影响较大。对于东瑞股份来说，如果其产品纳入医保目录，将有助于提升产品的竞争力和销售额。反之，如果产品被调出医保目录，公司将失去医保政策的支持，对销售和收益产生不利影响。

3. 信息披露义务人的一致行动人

按照相关规定，对于持有上市公司股份达到或超过公司已发行股份5%的情况，信息披露义务人的一致行动人需要进行相关披露。截至目前，除了东晖投资持有东瑞股份的股份外，东晖投资未拥有其他上市公司的股份。

4. 股权稀释

由于东瑞股份向特定对象发行股票，导致股份被稀释，持股比例下降至5%以下。这也是东瑞股份未能上市的原因之一。

5. 同行业可比上市公司的业务构成

以同行业的可比上市公司为参照，发现东瑞股份在饲料业务和养殖业务方面的占比与一些公司有所区别。具体来说，东瑞股份的饲料业务占比较低，而养殖业务占比相对较高。与其他养殖业务和饲料业务占比较高的公司相比，这种业务构成的差异可能对东瑞股份未能上市产生一定的影响。

6. 行业破发潜在风险

需要指出的是，自东瑞股份是一家以生猪养殖为主营业务的农业公司，类似的生猪养殖类业务的新股在上市后可能面临破发的风险。在行业景气度下滑的背景下，涉及生猪养殖类业务的新股已成为新股市场的重要“雷区”。由此，东瑞股份或因行业破发风险而选择不上市。