万华估值多少合适

1. 使用市盈率计算的合理估值

根据25倍的市盈率计算，万华的合理估值应该在2500亿左右。目前（2022年10月8号）万华的市值已经达到3000亿左右。从市盈率的角度来看，似乎万华已经高估了。实际情况并非如此简单。

2. 历史上的平均市值

对于万华的合理估值，可以通过观察历史上每年的平均市值来进行参考。根据东方财富网数据中心提供的数据，万华的合理市值应在2324亿至3561亿之间。换算为股价，大致在74元至113元之间。考虑到当前是2023年，如果假设万华2023年的净利润与2022年持平，那么这个估值范围是相当保守的。

3. 周期性波动的公司适合使用PB估值

一般而言，对于周期性波动较大的公司，使用市净率（PB）来判断估值高低更为准确。万华上市以来的PB情况如下图所示。最低估值出现在2018年末，大约在2.5倍左右，对应19年三季度的股价约为25元左右。可以看出，目前的市值已经远远超过了历史上的最低估值。

4. 价值投资中的修复估值

价值投资中最好的情况是市场已经形成了人气后的修复估值，这是最有价值的投资。在这种情况下，万华至少要跌回到11倍市盈率才具备足够的吸引力。需要重点关注的是万华的业绩是否能够跟上市场的期望，以及是否存在技术和逻辑方面的支撑。

5. 相对估值

根据数据更新日期为2023年12月27日的相对估值测算结果，万华的相对估值范围为77.97元至86.18元。这是结合多个基本面维度进行的估值测算，具有一定的准确性。

6. 自由现金流与净利润的比例

截止到2022年三季度，万华化学近5年的自由现金流占比净利润约为140.35%，利润的有效率为90.00%，自由现金流达到195.19亿。这表明万华化学的现金流情况相对较好。

7. 毛利率和每股现金流

2022年第二季度，万华化学的毛利率为20.14%，较2021年下降23.30%，低于历史平均水平。每股现金流为2022年7.08元，较去年有所增加。这些数据表明公司面临竞争加剧的局面，核心竞争力有所下降。

8. 2022年二季度业绩大增

根据公司公告，万华化学预计2022年二季度实现归母净利润约为68亿至70亿元，同比增长366%至380%，环比增长2.7%至5.7%，超出预期。这一利好消息推动了股价的上涨。

在评估万华估值合适与否时，我们应该综合考虑多个因素，如市盈率、历史市值、PB估值、修复估值、相对估值、自由现金流、毛利率、每股现金流等。只有结合这些数据综合分析，我们才能更准确地评估万华的合理估值，并做出理性的决策。无论是投资者还是研究机构，在进行估值分析时，都需要参考和分析各个维度的数据，以充分了解公司的潜在价值和风险。