凯利泰为什么跌得最厉害

凯利泰股价持续下跌是市场对***集采利空公司业绩的预期反应和高瓴终止投资带来的短期效应。

1. 市场对***集采利空的预期

凯利泰作为***骨科耗材集采的参与者，其股价下跌与市场对于***集采政策的预期有着密切的关系。***集采政策的推行使得医疗器械行业面临了较大的利润压缩，而凯利泰作为其中的一个重要参与方，其业绩受到了影响。由于集采给药品企业带来了更激烈的竞争和价格压力，投资者对凯利泰未来业绩的预期产生了负面影响，进而导致股价下跌。

2. 高瓴终止投资带来的短期效应

高瓴资本是一家知名的私募股权投资公司，凯利泰曾计划引入高瓴资本进行定增，这一消息一度推动了凯利泰股价的上涨。后来高瓴资本取消了定增计划，这对于投资者来说是一个负面消息，进一步打击了投资者对凯利泰的信心，导致股价下跌。

3. 集采落地的风险

集采是一个需要比较价格的过程，如果凯利泰在集采中的表现不好，将会进一步加剧其面临的风险。集采实施不利将对凯利泰的业绩造成更大的冲击，投资者对公司未来的盈利前景产生担忧，从而推动股价下跌。

4. 风险的认知

凯利泰的股价持续下跌可能与投资者对于公司风险的认知有关。在经历了去年下半年持续下跌的腰斩之后，公司管理层选择在此时释放商誉减值的利空消息，进一步加剧了投资者对于公司风险的担忧。这种负面消息的发布可能使投资者对凯利泰的前景产生质疑，从而导致股价下跌。

5. 政策端的变化

近年来，骨科耗材行业受到了政策端变化的影响。***对于医疗器械行业的监管力度加大，引入了集中采购政策，并实施带量采购等措施，这对凯利泰这样以骨科耗材为主营业务的企业产生了影响。政策的变化导致凯利泰不得不终止部分业务，如与易生科技收购的宁波深策。这些政策变化给凯利泰带来了较大的冲击，进而影响了其股价。

6. 凯利泰的估值问题

凯利泰当前的估值较高，与疫情相关。由于疫情的影响，凯利泰一季度利润下滑，动态市盈率已经超过100。虽然骨科手术具有刚需性，但由于全国范围内的集中采购，患者的刚需手术可能被推迟，这对凯利泰的业绩造成了不利影响。

7. 销售渠道拓宽和市场营销策略调整的努力

凯利泰在努力拓宽销售渠道，扩大产品的市场占有率。公司在国内外销售网络布局上进行了优化，调整了市场营销策略，力求在带量采购政策以外的领域取得更好的发展。这些努力有利于凯利泰有效应对市场的变化，提升公司的竞争力。

个人认为，凯利泰的股价目前已经处于“至暗时刻”了。其面临着集采利空、高瓴终止投资、风险的认知等多重压力。政策端的变化也对凯利泰产生了较大的影响。凯利泰当前的估值较高，与疫情相关。凯利泰也在不断努力拓宽销售渠道，优化销售网络布局，调整市场营销策略，以应对市场变化。虽然目前股价表现不佳，但凯利泰的努力和调整或将为其未来的发展奠定基础。