预期收益率和到期收益率

1. 预期收益率和到期收益率的

债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率，其中包括所得税以及资本利得税两个方面。债券的预期流动性对收益率的要求也有一定影响，债券流动性越大，投资者要求的收益率越低。

2. 到期收益率的内部收益率计算

到期收益率又称最终收益率，是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值相等的折现率。

到期收益率的计算公式为：当期收益率 = 年息票利息 / 债券市场价格，其中年息票利息为每年的利息收入，债券市场价格为当前债券的市场价格。

3. 预期收益率对债券估值的影响

债券的收益率是以每年的总收益除以真实本金计算得出的一种收益率，它没有考虑时间价值。预期收益率是对到期收益率的估计，用来预测债券的收益水平。

债券的即期预期收益率、到期预期收益率和远期预期收益率是常用的衡量债券预期收益水平的方法。到期预期收益率（YTM）是最常用的一种方法，也被称为年化内部收益率。

4. 到期收益率与承诺收益率的关系

到期收益率指的是投资人持有债券到出售获得的收益，而预期收益率可以理解为就是到期收益率。

承诺收益率是指债务人对债权人承诺的收益，当到期收益率、预期收益率和承诺收益率相等时，表示债务人不会违约。

5. 到期收益率与有效年利率的关系

有效年利率指的是一年内多次付息的债券存在的情况下的到期收益率。到期收益率通常指的是内含收益率，即使净现值等于零的折现率，可以通过插值法计算得到。

6. 到期收益率的市场走势和影响因素

从各主要券种到期收益率的月内走势来看，其在市场中呈现出震荡的走势。在上半月，主要券种的到期收益率呈下降趋势，之后随着***债发行对市场流动性的需求增加，到期收益率开始上升。

影响到期收益率的因素包括债券流动性、税收状况、预期通胀率及市场供求关系等。

预期收益率和到期收益率是债券投资领域中重要的指标。通过预计债券的到期收益率，可以为投资者提供参考，并对债券的估值和投资决策起到指导作用。